Business cycle fluctuations and learning-by-doing externalities in a one-sector model
Résumé
We consider a one-sector Ramsey-type growth model with inelastic labor and learning-by-doing externalities based on cumulative gross investment (cumulative production of capital goods), which is assumed, in accordance with Arrow [4], to be a better index of experience than the average capital stock. We prove that a slight memory effect characterizing the learning-by-doing process is enough to generate business cycle fluctuations through a Hopf bifurcation leading to stable periodic orbits. This is obtained for reasonable parameter values, notably for both the amount of externalities and the elasticity of intertemporal substitution. Hence, contrary to all the results available in the literature on aggregate models, we show that endogenous fluctuations are compatible with a low (in actual fact, zero) wage elasticity of the labor supply.
Nous analysons un modèle à un secteur de type Ramsey avec offre de travail inélastique et des externalités d'apprentissage par la pratique reposant sur le cumul des investissements bruts, qui est supposé dans le cadre de Arrow, représenter un meilleur indicateur de l'expérience que le stock de capital. Nous montrons qu'un petit effet de mémoire caractérisant le processus d'apprentissage est suffisant pour engendrer des fluctuations, par l'intermédiaire d'une bifurcation de Hopf conduisant à une orbite périodique stable. Ceci est obtenu pour des valeurs raisonnables des paramètres, notamment en ce qui concerne le montant d'externalité et l'élasticité de substitution intertemporelle. Aussi, et contrairement à tous les autres résultats disponibles dans la littérature, nous montrons que des fluctuations endogènes sont possibles dans un modèle où l'élasticité de l'offre de travail au salaire est nulle.
Origine : Fichiers produits par l'(les) auteur(s)
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