Option pricing with discrete time jump processes

Résumé : Dans cet article, nous proposons de nouveaux modèles de valorisation des options à partir de modèles avec sauts incluant en particulier des processus de Lévy (NIG-Lévy, Schoutens (2003), modèle de Merton (Merton, 1976) et modèle de Duan (Duan 2007)). En combinant ces différentes classes de modèles avec des dynamiques de volatilité de type GARCH, nous expliquons les rendements financiers d'une manière réaliste. La dynamique de risque neutre est alors obtenue par deux spécifications différentes pour le pricing kernel : la transformée Esscher et la mesure de martingale entropie minimale. Finalement, nous évaluons empiriquement la performance de notre approche à partir d'un ensemble de données d'options européennes de deux types : le S&P 500 et le CAC 40. Nos résultats montrent que les modèles impliquant des sauts donnent des résultats de prix réalistes pour les options quelle que soient les échéances et les moneyness. En outre, nos résultats fournissent une approche intéressante lorsque les marchés d'options sont illiquides ou lorsque ces marchés n'existent tout simplement pas.
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Contributeur : Lucie Label <>
Soumis le : mardi 17 juillet 2012 - 16:53:19
Dernière modification le : jeudi 4 octobre 2018 - 18:28:03
Document(s) archivé(s) le : vendredi 16 décembre 2016 - 00:33:37

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  • HAL Id : halshs-00611706, version 2

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Dominique Guegan, Florian Ielpo, Hanjarivo Lalaharison. Option pricing with discrete time jump processes. 2012. ⟨halshs-00611706v2⟩

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