Aggregation of Market Risks using Pair-Copulas

Résumé : L'avènement du processus d'approbation du modèle interne au sein de solvabilité II et la volonté de nombreuses compagnies d'assurance d'obtenir cette approbation a augmenté l'importance de certains sujets tels que l'agrégation des risques dans la détermination du capital économique total. L'approche la plus largement utilisée pour agréger des risques est l'approche de la matrice de variance-covariance. Bien qu'étant un concept relativement connu et aisé à implémenter en pratique, les corrélations linéaires ne parvienne pas à modéliser toutes les particularités de la structure de dépendance entre les risques. Dans cet article, nous appliquons différents modèles de paires de copules pour agréger des risques de marché qui représentent souvent une part importante du profil de risque d'un assureur. Nous calculons ensuite le capital économique nécessaire pour faire face à des pertes futures imprévues dues à ces risques de marché et les gains de diversification associés. Le capital économique sera déterminé en calculant une VaR (99,5%) et une ES (99,5%) conformément aux exigences de solvabilité II et de SST.
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Contributeur : Lucie Label <>
Soumis le : lundi 11 juin 2012 - 12:33:49
Dernière modification le : jeudi 4 octobre 2018 - 18:28:02
Document(s) archivé(s) le : jeudi 15 décembre 2016 - 13:18:17

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Dominique Guegan, Fatima Jouad. Aggregation of Market Risks using Pair-Copulas. 2012. ⟨halshs-00706689⟩

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