Emerging Countries Sovereign Rating Adjustment using Market Information: Impact on Financial Institutions Investment Decisions

Résumé : Les produits financiers émis par les pays émergents sont généralement considérés plus spéculatifs que ceux émis par les économies développées. Se baser sur les agences de notation traditionnelles pour investir dans ces pays est donc problématique, car les informations utilisées seront obsolètes. En conséquence, une approche différente est nécessaire pour évaluer ces pays. Ce papier propose une méthodologie d'évaluation de la solvabilité basée sur l'ajustement des notes obtenues à partir des fondamentaux macroéconomiques (taux de croissance du PIB, l'inflation, dette extérieure, etc.) et les mouvements des marchés financiers (obligations, actions, la volatilité de volume, etc.). On utilise tout d'abord un modèle de panel général puis un modèle multifactoriel. La note à prendre en considération (noté "delta-notes") à des fins d'investissement est une combinaison de notes fondamentales et d'évaluations de marché implicites.
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Contributeur : Lucie Label <>
Soumis le : lundi 6 mai 2013 - 17:13:49
Dernière modification le : jeudi 4 octobre 2018 - 18:28:02
Document(s) archivé(s) le : mardi 4 avril 2017 - 05:51:41

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Dominique Guegan, Bertrand Hassani, Xin Zhao. Emerging Countries Sovereign Rating Adjustment using Market Information: Impact on Financial Institutions Investment Decisions. 2013. ⟨halshs-00820839⟩

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